上周五，上海期貨交易所電解鋁1108合約小幅震蕩收盤，報于16935，跌45元，跌幅為0.27%。

　　電解鋁產(chǎn)能過剩 行業(yè)利潤低迷

　　據(jù)悉，到2010年底，全國電解鋁產(chǎn)能2300萬噸，實際產(chǎn)量1560萬噸，設(shè)備利用率僅70%。而2010年1至11月鋁冶煉行業(yè)利潤104.41億元，銷售利潤率僅3.59%，遠低于工業(yè)行業(yè)平均水平。70%的設(shè)備利用率對電解鋁行業(yè)和企業(yè)意味著行業(yè)資源利用率相當(dāng)?shù)?，資源浪費嚴(yán)重。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上游的生產(chǎn)能力和下游的需求量并不匹配，下游鋁加工的需求量超過了2200萬噸，電解鋁企業(yè)并沒有出現(xiàn)自動降產(chǎn)的情況。目前全國擬建電解鋁項目23個，總規(guī)模774萬噸，總投資達770億元。新一輪的電解鋁建設(shè)正在新疆展開，多個擬建在建項目將獲投產(chǎn)。

　　利潤是市場擴張的內(nèi)因

　　2001年，中國成為世界第一產(chǎn)鋁大國，并首次實現(xiàn)了由電解鋁的凈進口國轉(zhuǎn)變?yōu)閮舫隹趪?。隨后電解鋁的產(chǎn)量就從2003年的554多萬噸增長到2007年的1250萬噸。專家分析，這些年電解鋁產(chǎn)能不降反升的真正原因在于經(jīng)濟利益推動下的產(chǎn)能擴張，在金融危機之前，國際市場鋁價一直處于上升的階段且利潤相當(dāng)豐厚，在宏觀經(jīng)濟高速增長的情況下，電解鋁具有投資價值。

　　浙商期貨分析師指出，由于電解鋁對能源的依賴，電力成本占了電解鋁生產(chǎn)成本的40%以上，因此擁有自主發(fā)電能力的企業(yè)在成本上相當(dāng)重要，中鋁、中電投等國有企業(yè)在電力成本上無疑是占據(jù)了優(yōu)勢。因此鋁價將因產(chǎn)能過剩以及需求支撐等因素，出現(xiàn)小幅震蕩的行情，其波動幅度都將低于其他金屬品種。